假如竞猜：近半年(2019年10月至2020年3月)A股涨幅榜首的职业是哪个？笔者想大部分人会猜TMT，有人或许会因为近期科技回调觉得医药或许逆袭榜首。

  实际上，答案应该会出乎大部分人的预料，曩昔半年时间内，涨幅榜首的职业是一个重视度非常低的职业——建材。依据申万职业分类，A股除掉归纳外共有26个子职业，曩昔半年建材职业涨幅榜首为22%，而TMT通过近期的回调均匀涨幅只要6个点左右，医药也只要14个点，都明显落后于建材。

  为什么说建材职业的重视度低？除了直观形象外，可以用几个数据来进一步论述，上述26个A股子职业共包含股票3725个，其间建材职业股票个数只是70个，占比1.9%，并且这70个股票最新的总市值为8,890亿元，占比也只是只要1.5%。并且建材日均换手率仅2.1%，排名倒数第8，只要TMT的一半不到，所以也很少能在龙虎榜看到他们的姓名。

  但实际上，这个职业其实是发明价值并且非常需求咱们来重视的。为了横向比较不同的子职业(除金融外)，咱们咱们可以简单用ROE这个目标，依据2018年ROE排序，建材职业ROE到达18%，排名一切职业第2，仅次于白马扎堆的餐饮，乃至要高于家电职业，并且2019年职业的ROE依然稳中有升，并且挨近3%的股息率也能排到前10名。

  进一步拆解这个职业，建材可以细分为水泥、玻璃和其他建材。玻璃制作因为市值占比小，且职业格式、生长性都相对差许多，咱们首要评论水泥和其他建材。可以正常的看到水泥和其他建材近半年的涨幅都在23%，体现都很可观。

  2015年供应侧变革后，水泥职业供应过剩的问题逐渐处理，一起职业龙头在下行周期提高市占率，完结陈词滥调的“强者恒强”。

  以海螺水泥(行情600585,诊股)(SH:600585)为例，2000年的时分，全国商场占有率仅1%左右，而现在全国市占率超越12%，假如分区域来看，海螺水泥的势力范围首要在华东和湖南，区域性市占率就更高了。

  2016年，跟着经济周期向上，完结“紧平衡”的水泥职业盈余敏捷改进，而水泥龙头如海螺水泥、华新水泥(行情600801,诊股)、中国建材从灰姑娘回身变成咱们追捧的现金奶牛，通过近3年的堆集，海螺水泥的在手净现金超越500亿，股价也从18块钱逐渐到站稳55。

  其他类建材的最新市值共2700亿，而其实最大的四家公司就占到了近5成，包含东方雨虹(行情002271,诊股)(SZ:002271)的500亿、北新建材(行情000786,诊股)(SZ:000786)的400亿、坚朗五金(行情002791,诊股)(SZ:002791)176亿、伟星新材(行情002372,诊股)(SZ:002372)174亿。2019年年头至今，除了伟星新材外，其他均体现不错，其间坚朗五金涨幅最大超越400%。(弥补：港股的中国联塑期间涨幅也非常不错)

  这些股票颇有些酒香巷子深的感觉。东方雨虹是防水资料龙头(职业空间挨近2000亿元，公司的市占率榜首为10%)，是周期职业里可贵的生长明星：北新建材是中国建材的子公司，根本的产品石膏板国内市占率挨近60%，已挨近职业天花板；坚朗五金是最为让人意外的牛股，处于极为涣散且技术上的含金量低的五金职业，靠途径+服务+办理构成竞赛优势。

  建材在一众明星职业中，完结逆袭，靠的是一批优质的公司，因而也家常便饭。那么建材的行情是否还值得等待？作者觉得2020年下半场的大幕或许才刚刚敞开。

  在环保限产，龙头牢牢把控区域商场的布景下，水泥的供应格式根本安稳，再加上水泥因为存在保质期，存货较少的特色导致水泥或许是一切周期性职业中动摇相对最小的。

  2020年最需求关怀的改变来自需求，依照下流拆分，水泥需求基建占比40%，房地产占比30%，乡村需求30%。而为了稳经济的逆周期调理，将直接给水泥职业带来需求影响，是可贵的受到冲击较小的职业。

  除了相同获益于逆周期出资外，其他建材还有其他自己的逻辑。不同于水泥是前周期用品，其他建材方位靠后，并且许多都是装饰资料，因而具有消费特点。

  (2)精装饰份额提高，近几年商品房的精装份额从10%不到提高到30%以上，这对大品牌是利好。

  (3)详尽区分范畴的龙头公司市占率有期望继续提高，除了石膏板外，其他比方涂料、防水资料、门窗五金、管材都较低，根本在个位数内，长时间生长性不必忧虑，并且疫情下反而会加快龙头市占率的逆势提高。

  (4)油价跌落对部分公司的本钱下降带来额定利好，比方塑料管材、防水资料。