2、预计2007年建材工业总产值将增长15%左右；水泥统计产量超过13亿吨，同比增幅在10%以上；平板玻璃统计产量4.8亿重箱，增幅在10%左右；出口创汇145亿美元，增长15%左右；建材行业实现总利润有望达到650亿元以上，仍将比上年有较大幅度增长。

  1-6月，统计规模以上建材企业累计完成工业增加值同比增长24.1%，增幅同比提高1.6个百分点；统计规模以上建材企业累计完成工业销售产值(现价)7593亿元，同比增长32.4%,增幅提高1.4个百分点。平均产销率为96.93%，高于去年同期0.26个百分点。

  建材行业经济效益大幅度提高，1-5月盈亏相抵后实现利润252亿元，同比增长61.8%。其中，水泥制造实现利润56亿元，增长89.4%；平板玻璃4.85亿元，扭亏增盈13亿元；建筑卫生陶瓷26.3亿元，增长38.4%。水泥制品13.9亿元，同比增长67%。

  1-6月，建材行业累计完成出货值660亿元，同比增长25.2%，回落9个百分点。出口创汇总额71.2亿美元，增长22.5%,回落近10个百分点。平板玻璃、深加工玻璃、玻璃纤维纱出口继续保持高增长。近两年持续出口高增长的水泥今年一季度首次出现下降。1-6月累计出口水泥737万吨，下降22.5%；出口水泥熟料1039万吨，增长29.2%。水泥及熟料出口合计1776万吨，仅增长1.2%。水泥出口退税政策调整作用开始显现。

  1-6月建材工业累计完成固定资产投资1127亿元，同比增长50.3%，高于制造业平均增幅15.5个百分点。其中，1-5月份水泥工业166亿元，增长54.3%；平板玻璃工业27亿元，增长6.6%。建筑卫生陶瓷50亿元，增长98.3%。

  1-6月份新建成投产新型干法水泥生产线万吨。新型干法水泥比例提高到53%，落后产能由于淘汰力度加大进一步减少。以海螺、冀东、中国建材、中材集团、吉林亚泰等一批国家重点支持的大规模的公司集团发展势头良好，兼并重组步伐加快，行业集中度进一步提升。其中，海螺水泥产量约占全国水泥总产量6.5%。平板玻璃前10户占全部玻璃产量比例超过50%。玻璃纤维产品中大型玻纤池窑工艺所占比例接近70%。

  国家发改委的多个方面数据显示：2007年1-7月，全国水泥产量73519万吨，同比增长15.4%。7月全国水泥产量同比增长11.6%，增速比上月减缓3.1个百分点。2007年以来水泥价格呈现稳中有升的态势，6月份由于淡季水泥价格有所下滑，7月份价格基本稳定。7月重点建材企业水泥平均出厂价284元/吨，与上月持平，同比上升1元/吨。7月末，重点建材企业水泥库存961万吨，同比上升19.3%。

  根据中国建材信息总网对重点联系水泥企业的统计数据：2007年8月，水泥行业产销形势良好，各地区的产销率基本超过100%。由于一些国家及地方的重点工程将在冬季来临之前封顶，8月份华东、华北和东北水泥需求有所增加，市场销售形势良好，呈现产、销良性循环态势。受台风和季风的影响，华南沿海省市的公路中断，运输不畅，公路修复和清淤工程量很大，水泥需求有些滞后。8月水泥价格基本与上月持平，部分地区小幅下调。8月水泥价格与去年同期相比：华北地区同比上涨了11.02%、东北地区下降3.87%、华东上涨6.88%、华南上涨15.07%、西南下降17.37%、西北上涨21.18%。

  国家发改委的多个方面数据显示：2007年1-7月，全国平板玻璃产量28597万重箱，同比增长17.2%。7月平板玻璃产量增长12.8%，增速减缓6.3个百分点。2007年平板玻璃价格呈现稳中有升态势。7月平板玻璃出厂价64元/重量箱，比上月下降1元/重量箱，同比上升1元/重量箱。7月末平板玻璃库存1846万重量箱，下降18.9%。

  中国建材信息总网多个方面数据显示：受快速地增长的房地产市场拉动，8月玻璃销售市场出现价量齐增的好形势。8月重点联系玻璃企业产量比上月增加32.76万重量箱，增幅为1.15%，月销售量创出新高，比上月增加销售337.68万重量箱，增幅为11.95%。浮法玻璃价格持续3个月飚升，8月重点联系玻璃企业浮法玻璃平均价格再创72.43元/重量箱的新高，比上月上涨2.52元/重量箱，比上年同期上涨9.45元/重量箱，涨幅为15.0%。8月普通平板玻璃平均价格为64.55元/重量箱，比上月上涨2.71元/重量箱，比年同期上涨4.5元/重量箱，统计中的9个浮法品种全线上涨，其中涨幅最大的浮法5mm每重量箱价格比上月上涨4.65元，浮法4mm、6mm、8mm及浮彩5mm每重量箱价格涨幅也均超过4.0元；普通平板玻璃除3mm每重量箱价格比上月下跌0.94元，其它品种价格均上扬，涨幅最大的普通5mm每重量箱价格比上月上涨5.36元。

  业内观点认为：2007年第四季度，建材行业仍将延续前三季度的良好发展形态趋势，建材投资仍将保持较高增长，基本的产品产量保持快速地增长，销售同比大幅度提高，价格稳中有升，效益显著提升，但出口增幅有极大几率会出现回落。国家发改委预计2007年建材工业总产值增长15%左右；水泥统计产量超过13亿吨，增幅在10%以上；平板玻璃统计产量4.8亿重箱，增幅在10%左右；出口创汇145亿美元，增长15%左右；尽管有原材料、燃料、电力、运输价格持续上涨等坏因影响，建材行业盈亏相抵后实现总利润仍可望达到650亿元以上，仍将比上年有较大幅度增长。

  值得关注的是：生产和投资增速偏快的问题已引起国家相关部门重视，不排除相关调控措施陆续出台的可能。随着一大批建材新线建成投产，产能增加，市场之间的竞争将进一步加剧。预计这种情形今后可能会随着建材需求增速的回落而逐渐显现。

  2007年中期统计数据发现：虽然沪深300和全部A股公司总体的主要经营业务收入及主营业务利润的增长幅度远大于建材上市公司，但净利润的同比增幅则明显逊色于建材行业的总体水平。其中水泥公司的净利润增幅最大，同比增长了195.69%。具体数据见下表2：

  进一步分析可发现：与全部A股和沪深300的总体水平相比，建材公司(尤其是水泥公司)的期间费用控制相对较好，这使建材公司的总利润增幅超过了全部A股和沪深300的总体水平。当然，建材行业费用增幅比较小，与行业景气的提升有关。

  截止2007年9月24日的统计数据发现：目前建材公司的估值水平略高于全部A股和沪深300的总体水平；建材行业公司中，又以水泥公司的估值为最高，这与市场对其景气提升的预期有关。具体见下表3：

  华新水泥(600801)：中南地区最大的水泥生产企业，目前产能规模居全国第二位。若外资股东HolchinB.V.可顺利增持，将增强公司的发展后劲，公司业绩有望持续增长。中长线元，建议投资的人逢低增持。

  鲁阳股份(002088)：公司为亚洲最大的陶瓷纤维生产企业，具有从基础产品(陶瓷纤维棉)到各种深加工产品的一条龙生产模式，盈利能力突出，新技术的不断应用和新产品不断推出、市场占有率的进一步上升以及规模扩张所带来的突出优势，使公司有望在未来几年继续保持较好的成长性。中长线元，建议投资的人逢低增持。

  福耀玻璃(600660)：公司是国内汽车玻璃OEM市场的龙头，具有供应链一体化优势和成本优势，国际汽车玻璃产业转移将为企业来提供良好的发展机遇，未来三年业绩有望持续增长。中长线元，建议投资的人逢低增持。

  海螺型材(000619)：公司是国际上产销量最大的塑料型材企业，具有非常明显的规模成本优势、质量品牌优势和市场优势，但产品结构单一，综合抗风险能力较弱。竞争的激烈可能某些特定的程度影响其成长性。调整公司中长线元，暂给予中性评级。(来源：国海证券)

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