水泥：价格下降，库存会降低。本周全国水泥市场需求总体疲软，当前正处于行业淡季阶段，叠加南方雨季及北方高温天气影响，部分地区市场需求下行。短期来看，预计后续南方雨季将继续影响下游开工及施工，水泥市场需求呈波动下行态势；中长期来看，在地产资金紧张问题尚存的情况下，水泥市场需求仍需基建端拉动，随着9-10月行业传统旺季的来临，需求或将回升。当前水泥供给失衡，各省份主动增加错峰停窑时间，全国范围内部分高成本熟料产线被迫停产，但当前熟料库存保持高位运行，高库存情况下对水泥价格支撑动力不足。建议关注水泥库存变动情况及下游需求恢复情况。

  浮法玻璃:需求回升，仓库存储下降。本周浮法玻璃价格下降，降幅较上周有所收窄。需求方面，下游市场需求略有好转，部分区域刚需补货需求增加。供给方面，本周供给持平，行业供给整体呈收缩态势。在浮法玻璃市场需求有所回升情况下，企业库存继续下降。预计随旺季逐渐来临，中下游备货以及终端订单需求量开始上涨将改善市场需求，价格有望回升，中长期受益于地产竣工端回暖，浮法玻璃需求仍有上行预期。建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。

  玻璃纤维：粗纱价格仍承压，电子纱价格略增。本周部分玻纤厂家粗纱价格下调，当前下游需求表现一般，深加工新增订单有限。本周电子纱价格出现小幅增加，但短期下游需求释放有限，下游加工厂仍以按需提货为主，但其成本对价格仍有一定支撑。当前粗纱库存较高，企业去库压力较大。短期需求偏弱叠加厂家去库压力，价格或将维持弱势运行。中长期玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等产业持续扩张，行业仍有较大发展空间。建议关注玻纤行业龙头企业。

  消费建材：关注中报业绩高增长龙头公司。部分消费建材公司发布半年度业绩预告，东方雨虹、公元股份、三棵树等行业龙头公司实现业绩高增长。5月消费建材零售额继续下降，消费建材采购与地产竣工存在一段时间滞后性，目前地产竣工底部回升趋势确定，预计将带动后续消费建材需求恢复。房企融资渠道拓宽有利于缓解房企金钱上的压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望迅速恢复。建议关注消费建材龙头企业。

  投资建议：消费建材：推荐具有规模优势和产品的质量优势的有突出贡献的公司东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。水泥：推荐水泥区域有突出贡献的公司华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团（601636.SH）、凯盛新能（600876.SH）。新材料：建议关注工业胶需求高增长的硅宝科技（300019.SZ）。

  风险提示：原料价格大大波动的风险；下游需求没有到达预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进没有到达预期风险。

  证券之星估值分析提示上峰水泥盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示北新建材盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示东方雨虹盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示伟星新材盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示公元股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示坚朗五金盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示硅宝科技盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示科顺股份盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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